新发审会问询频频提及新三板网络娱乐平台,拟IPO公司应该注意什么?

文/读懂老虎机游戏新三板网络娱乐平台 蔡圣件 2018/01/29 23:50 上会 新三板网络娱乐平台

上周五,新三板网络娱乐平台公司上会三过一,集邮票贝斯达、春晖智控先后被否。

值得注意的是,被否的两家公司,均被发审会问及与新三板网络娱乐平台有关的问题。其中,贝斯达因在挂牌期间存在违规使用募资的情况,被发审会问询。这也是发审会首次问及类似情况

春晖智控则因招股书与公转书信息披露差异过大,遭到发审委问询。这已经是发审会第二次问及有关新三板网络娱乐平台公司信披差异的问题。2017年12月5日,顺博合金也曾被问询类似的问题。

此前,新三板网络娱乐平台公司鸿禧能源也因挂牌期间,实际控制人对外以16元/股价格转让450万股被发审委询问。

读懂老虎机游戏君注意到,上述发审会提及与新三板网络娱乐平台有关的问题,均发生在新发审会上任后。悲剧的是,四家公司上会也都以失败告终。

现在的发审委不按照原来的套路去问,不会问初审员关注的问题,可能直接就问他自己关注的问题。虽然问的问题不是导致你被否的直接原因,不过你心里要是没底,那自然就遭殃了。”某投行人士对读懂老虎机游戏君表示。

显然,新三板网络娱乐平台公司冲击IPO,更要多加注意。因为,你们在新三板网络娱乐平台的异常行为或许一不小心就会成为发审委的关心问题,如果你不能很好的解释,那就有麻烦了。

/ 01 /因信息披露存在差异,顺博合金、春晖智控被发审委重点问询

新三板网络娱乐平台公司上会中,招股说明书与公司挂牌新三板网络娱乐平台期间的信披差异,往往是发审会最常见提及的问题。

新三板网络娱乐平台公司在发审会首次被问及信披差异是在顺博合金上会时。

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对于顺博合金的信披差异问题,发审会主要集中在关联方交易、前五大客户和前五名供应商等几个方面。

以2014年数据为例。关联方数据的差距最为夸张,招股说明书中披露的关联方数量为23个,而在公开转让说明书中披露的关联方数量仅有9个,相差14个。

供应商的数据方面,2014年,招股说明书中第一大供应商重庆志德再生资源利用有限公司的采购金额为3.30亿元,而在公开转让说明书中显示为2.46亿元,相差超过8000万元;第二大供应商重庆天启铝业有限公司的采购额也从的1.78亿元变为2.04亿元。

而公开转让说明书中排名三、四、五名的供应商则均在招股说明书中全部消失,被另外的三家公司替换。

招股说明书公布的供应商:

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公开转让说明书公布的供应商:3

客户的数据同样存在出入:2014年前五大客户中,4个客户的招股书的收入数据和公开转让说明书都存在差别,差距最大的是第三大客户重庆市璧山区瑞通精密压铸有限公司,招股说明书中公司2014年对该公司的销售收入为1.75亿元,而在公开转让说明书中显示为1.64亿元,相差超过1000万元。

招股说明书公布的2014年度客户情况:

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公开转让说明书公布的2014年度客户情况:5

值得一提的是,在上周五,发审委要求春晖智控对申报材料与挂牌期间的数据存在多项差异,进行说明。而春晖智控的关联方、前五大客户和供应商的数据也都时出现了明显的差异。

很显然,对于这些变化,监管层相当不放心,发审会也对两家公司直接发问:会计基础是否规范,内部控制制度是否健全且被有效执行。

/ 02 /贝斯达因挂牌期间违规使用募资被发审委问询

除了信披差异,募集资金违规也被发审会首次问及

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据了解,贝斯达在2015年、2016年均在取得股份登记函之前提前使用募资用于公司经营的情况。

2015年12月,贝斯达完成2769万元募资,在取得股份登记函之前,公司提前使用64万元募资支付工程款。

2016年3月,贝斯达完成1027万元募资,在取得股份登记函之前,公司使用募资购买原材料、支付经营费用、归还银行贷款本金及利息的情形。

/ 03 /鸿禧能源因股权转让引发审会注意

在鸿禧能源的发审会上,发审委委员提到了同新三板网络娱乐平台市场相关的问题。

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发审委提出,2016年2月,发行人股东通过全国中小企业股份转让系统共进行5次股权转让,合计430.00万股。请说明转让方式,受让人的基本情况、资金来源,是否存在股份代持或利益输送等情形。请保荐代表人说明核查依据、过程及结论。

鸿禧能源于2015年12月31日正式在新三板网络娱乐平台挂牌,而2016年2月18日公司发布公告称将进行IPO辅导冲击A股市场,随后证监会在2016年12月23日接受了其IPO申请的材料,公司也在这一天正式停牌。

值得一提的是,上述的五笔交易均在IPO辅导的期间发生的。

读懂老虎机游戏新三板网络娱乐平台数据显示,2016年2月1日至2016年2月29日期间,鸿禧能源共完成了5笔转让,公司实际控制人李金喜和李健以及一名小股东罗海滨分别将股权转让给了自然人盛颖、庄克服、顾江妙以及一家名为杭州隆轩的公司。以15元/股的价格合计转让5笔,转让总股数430万股。

此前,鸿禧能源的二级市场从来没有过交易。

事实上,低价转让的情况也是发审委一直关注的问题,在部分新三板网络娱乐平台公司的反馈意见中,也会被问及IPO前以1元/股的价格转让是否存在利益输送的问题,不过仅鸿禧能源在发审会被问及

/ 04 /新三板网络娱乐平台拟IPO的公司应该注意什么?

上述问题中,违规募资受到发审会关注,也让投行人士颇为惊讶。“违规募资本身还没有上升到行政处罚的问题,而且我觉得问题不大。”某投行人士对读懂老虎机游戏君表示。

不过,也有投行人士表示理解。“再融资影响你以后的情况,这就是内控的问题。现在申报IPO,审核非常严格,是个问题需要谨慎。”

Choice数据显示,在新三板网络娱乐平台593家拟IPO公司中,197家公司存在会计差错更正的情形,其中10家公司存在违规使用募资情形

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而读懂老虎机游戏君注意到,上述发审会提及与新三板网络娱乐平台有关的问题,均发生在新发审会上任后

现在的发审委不按照原来的套路去问了,不会问初审员关注的问题,可能直接就问他自己关注的问题。虽然问你的问题不是导致你被否的直接原因,不过你心里要是没底,那自然就遭殃了。”某市场人士对读懂老虎机游戏君表示。

这意味着,在未来一段时间内,新三板网络娱乐平台公司在挂牌期间的一些看似不起眼的行为都可能会引起发审会的问询,如果不能很好的解释,那么你可能就有麻烦了。

现在不要频繁的违反股转系统的规则,这会让人感觉你不尊重市场。”该投行人士表示。

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